腾讯直播NBA后会跟万达一样吗

当腾讯以15亿美元拿下NBA新媒体版权时，不少人联想到万达当年收购盈方体育、铁人三项的豪迈。但五年后的今天，万达却选择出售核心体育资产。这不禁让人思考：腾讯的体育生意，会不会重蹈万达的覆辙？

先说万达的故事吧。记得2015年他们在体育圈大杀四方，收购马德里竞技俱乐部股份、并购美国世界铁人公司，那气势简直要当全球体育巨头。可谁想到，高杠杆扩张遇上房地产寒冬，资金链吃紧时，体育板块就成了最先被舍弃的"非核心业务"。

腾讯的情况就复杂多了。虽然同样面临经济下行压力，但互联网企业的底层逻辑完全不同。他们买NBA版权不单是做生意，更像在下一盘生态大棋——毕竟手握微信、QQ这两大超级入口，用户粘性带来的想象空间，可比传统地产商大多了。

仔细想想，两者的差异至少体现在三个层面：

• 商业模式上：万达走的是重资产路线，需要持续输血；腾讯则通过广告、会员、赛事运营形成闭环
• 用户基础上：体育迷与社交用户的重叠度，让腾讯能玩出更多跨界花样
• 政策风险层面：房地产调控的杀伤力，显然比互联网监管更具颠覆性

不过话说回来，腾讯也不是高枕无忧。现在看他们搞的付费观赛模式，用户习惯培养需要时间。就像我身边有些老球迷，宁愿看盗播也不愿开会员。再加上短视频平台的分流，如何保持内容竞争力确实是个考验。

有意思的是，腾讯在体育版权运营上玩出了新花样。比如把赛事直播拆分成免费场次+会员专享，配合弹幕互动、明星解说这些互联网玩法。这种本土化改造能力，恰恰是当年万达缺乏的。

说到底，商业基因决定成败。万达作为传统企业，面对行业周期时难免被动；而腾讯背靠10亿级用户池，能把赛事内容转化为社交资产。就像他们做电竞的成功经验，很可能在NBA运营上复刻。

当然，我们也不能忽视变量。比如未来五年如果出现更强势的竞品平台，或者NBA自身商业价值下滑，都可能改变游戏规则。但就目前来看，腾讯手里的牌面，确实比当年的万达好看太多。

所以回到最初的问题，答案可能是否定的。虽然都在体育产业砸过重金，但互联网企业的生态优势，加上腾讯特有的用户运营能力，应该能走出不同的故事线。不过商业世界从无绝对，这场赛事直播的马拉松，现在才跑到中途呢。